ベカメックス: 大きな計画を策定中、第 1 四半期利益は大幅に減少しました。

 

ベトナム最大のインフラ開発企業であり、年間100万人以上の雇用を創出する企業であるベカメックス（証券コードBCM）の年次報告書は、新たな計画を策定している。 デジタルエコノミー、ナレッジエコノミー時代の新たな発展原動力を生み出す、新しいタイプのエコシステムを構築しています。

これが新しい計画ですが、ベカメックスが発表した 2023 年第 1 四半期の連結利益はわずか 744 億ドンで、2021 年同期の 3,910 億ドンと比べて大幅に減少しました。この減少の主な理由はベカメックスが説明したように、2023 年の第 1 四半期に販売およびサービス提供における同社の粗利益と関連会社の利益シェアが前年同期と比較して減少したためです。

それに先立ち、ベカメックスは2022年通年の業績も発表し、売上高は2021年に比べて5,800億ドン近く大幅に減少し、6兆5,060億ドンとなった。 2022年通年の利益は依然として2021年と比較して2,100億ベトナムドンを超える成長を達成し、1兆7,140億ベトナムドンとなりましたが、2022年第4四半期以降大幅な減少が生じました

ベカメックスの衰退は続くのでしょうか？ 数字が裏付けられていないように見える場合、BCM の成長の原動力は何でしょうか? この記事では、投資家が理解できるように、ベカメックスのこれまでの歩みと将来の計画を振り返ります。

 

ベカメックス30 年の歩み：工業 - 都市 - サービスの発展モデルによりビンズン省に利点をもたらしてきました。

 

ベカメックスは現在までに 30 年以上の歴史があります。 30 年の歩みはベカメックスに多くのものをもたらしました。 毎年 100 万人以上の雇用を創出するベカメックスは、直接の利害関係者にとって意味のある名前であるだけでなく、衣食提供によりコミュニティや社会から企業の繁栄に関心を持たれるようになっています。ベカメックスは2018年から2021年にかけて9,000戸以上の社会住宅に投資したと述べました。

 

ベカメックスはその歩みの過程で、自己発展の役割を果たすだけでなく、ビンズン省と南部の主要経済圏の社会経済の促進と発展においても重要な役割を果たしています。 インフラ開発事業の特徴とビンズン省人民委員会の圧倒的な出資比率により、ベカメックスはビンズン省全域にわたる大規模な社会インフラの総合開発に貢献し、ビンズン省の新たなイメージを創り出してきました。 ビンズン省は、ベカメックスの多大な貢献のおかげで、ホーチミン市、ドンナイ省、バリア・ブンタウ省とともに南部重点経済圏の中の主要経済区における力強い経済発展の中心となっています。

 

ベカメックスの開発モデルはシンガポールの経験から学んでいます。 ビンズン省は、北部の工業発展の原動力を生み出すために、地域の特性に合わせて微調整したビンズン工業・サービス・都市複合施設（複合開発）のモデルを構築し、都市部や工業団地、商業地、質の高いエンターテイメントサービス、住宅地、定住地などを含む統合開発モデルを形成することを決定しました。

 

このモデルは近代的で調和のとれた生活環境を作り出し、工業発展のためにサービス、貿易、物流などの産業における多様な種類の雇用を提供したため、ベカメックスはビンズン省に何百万人もの労働者を引き付けるのを支援する基盤を作り出しました。全体として、ベカメックスはビンズン省に互恵的で合理的かつ持続可能な開発構造を構築しました。

 

ベカメックスがビンズン省に適用したモデルのユニークな特徴は、開発前のすべての土地が未耕作地または非効率な農業地帯であり、既存の都市と比較して遠隔地に位置しているという点にあります。 産業 - 都市 - サービスのモデルを適用して開発や拡張された後、荒地は整然とした近代的な住みやすい工業都市に変わりました。

 

複合施設の中心はビンズン新都市内の都市エリアであり、ビンズン省は集中行政センター、ビンズン省展示コンベンションエリアを建設し、さらに幼稚園から東部国際大学と言った大学まで国家基準を満たす全てのレベルの学校へも投資しています。これは、TOD モデルに続くビンズン都市圏の新しい中心となる新しいモデルの形成に貢献し、既存の市街地の伝統的な価値を失うことなく、既存の市街地をリノベーションする新しい都市としてモデルの新しい役割をもたらします。

一方で、ベカメックスの年次報告書には、省と地域を結ぶルートが拡張され、接続されなければ、産業-都市-サービスゾーンは強力に促進され、発展することはないと誇らしげに書かれています。 従って、ビンズン工業-都市-サービス複合開発プロジェクトは、内部エリアを開発するだけでなく、周辺の道路を開発し、工業団地相互に連携させたり、国際空港や港湾と連携させたりして、地域内、地域間の開発の完全な複合体を形成し、活発な放射状の広がりとシナジー効果のある発展を生み出します。

 

工業-都市-サービス複合モデルは、単なる産業または都市の不動産投資プロジェクトではなく、既存の都市計画システムと産業システムをアップグレードし、既存の都市を刷新するために、プロジェクトを戦略的でダイナミックなプロジェクトに変えることが分かります。地域の交通システムを全面的に刷新し、あらゆる社会階級が参加できる生活環境を創造します。 投資家が労働者を見つけ、労働者が仕事を見つければ、地元の人々は故郷に留まり、農業生産から商業およびサービス活動に転換することができます。 誰もが等しく共通の発展の成果を享受しています。

ベカメックス：ビンズン省からの「支援」による利点

2022年末時点で、ベカメックスの総資産は48兆2,900億ドンに達し、年初と比べて6,000億ドン減少したが、負債総額はさらに減少し、1兆6,000億ドン近くとなり、30兆3,440億ドンまで減少しました。 負債/総資産の比率は長年にわたり安定しています。

ベカメックスは、定款資本金の増加の動きに乗らない企業としても知られています。2017年から現在まで、ベカメックスの定款資本は10兆VND以上を維持しており、そのうち2019年から現在までの1年間の定款資本は10兆3,500億VNDに留まっています。

 

総資産はあまり変わらず、定款資本もあまり変わらない一方、2017年から現在までの税引後利益は1兆ドン以上を維持しており、2019年には2兆6千億ドン以上と最高水準に達しました。 2019 年はベカメックスが衰退サイクルに入る前に収益と利益の両方で記録を達成した年でもありました。2018 年の株式化までの 13 年間で、ベカメックスの定款資本の規模は、企業自身の生産および事業活動による蓄積を通じて 2,130 億 VND から 10 兆 1,250 億 VND まで 47 倍に増加し、同社は ホーチミン株式市場での大型企業の 1 つとなりました。しかし、株式化後は、ベカメックスは資本の面で安定した状態を維持しています。  

ベカメックスが開発した工業地帯の稼働率は非常に高いことは注目に値します。 具体的には： ベカメックスが 100% 所有する My Phuoc 1 工業団地：事業面積 273 万㎡、稼働率 88％ ベカメックスが 100% 所有するMy Phuoc 2 工業団地：事業面積 343 万㎡、稼働率 96％  ベカメックスが 100% 所有する My Phuoc 3 工業団地: 事業面積 670 万 m2、稼働率 90%  ベカメックスが 100% 所有する Bau Bang工業団地 ：事業面積737万㎡、稼働率90％  ベカメックスが 100% 所有するBau Bang工業団地拡張：事業面積755万㎡、稼働率68％  ベカメックスが 100% 所有するThoi Hoa工業団地 ：事業面積153万㎡、稼働率85％

ベカメックスの利点の 1 つは、ビンズン省人民委員会が大株主であることです。 ビンズン省人民委員会が株式の過半数を保有しているために、両者は「2つが1つ」で、ベカメックスはインフラ開発業者である一方、ビンズン省は開発インフラの受益者であると同時に、ベカメックスの発展を享受する相手方でもあります。

これが工業団地不動産事業者の中でもベカメックスの最大の特徴です。スマート：デジタル経済におけるインフラ開発の「王様」の夢2023年に入っても、ベトナムには依然として多くの課題が存在しており、多くの投資家は全体的な経済発展の勢いを未だ見出していません。このような状況において、ベカメックスは新たな変化の転換点を迎えました。

 

ベカメックスの新しい方向性によれば、同社はモデルを変更し、新しいタイプのエコシステムを形成し、デジタル経済と知識経済の時代における開発のてこ入れと新たな動機を見つけることになります。科学、技術、インダストリー 4.0 の発展促進への投資を通じて、新しい生産手段を開発するためにスマート産業プラットフォームを構築することを考えています。そのような観点から、ベカメックスは2023年のビジョンにおいて、これまでの工業-都市-サービスと言うモデルに、大胆に「スマート」の文字を加えました。 ベカメックスは、成功した開発モデルから得られた余剰リソースを利用して、時代の新たな要件を満たす新しい開発モデルをアップグレードおよび構築することが非常に重要であると述べました。

 

同社の工業団地は労働集約型と土地集約型に代わる新しい経済開発エンジンを徐々に構築し、グローバルバリューチェーンの上位セグメントに移行しています。具体的には次のとおりですフェーズ 1: 従来がたの新規工業団地や既存の工業団地を、IoT、ビッグデータ、AIなどの 4.0 テクノロジー・プラットフォームを提供できるグリーンなスマート工業団地にアップグレードすることで、投資家がスマート工場モデル、スマート生産を迅速かつ効率的に導入しやすくします。

 

フェーズ 2:　サービス分野やデジタルサービスの研究開発やイノベーション活動、研究機関を誘致するために、科学技術に関連した工業団地を開発します。工業団地や住宅不動産などの主要な事業分野を促進することに加えて、同社は生産能力を向上させるための戦略的ソリューションを完成させました。

 

ベカメックスは 2023 年に総収益を 19% 増の 9 兆 4,600 億 VND に増やすことを目指しています。 目標の税引後利益は2兆2,630億ドンで、2022年に達成した利益と比較して32％増加すると推定されています。